Het zou duidelijk negatief zijn voor KPN als de Europese Commissie bezwaar maakt tegen de voorgenomen overname van de Duitse dochter E-Plus door Telefónica Deutschland.
Dat zegt ING woensdag in een rapport.
Persbureau Reuters meldde dinsdag op basis van bronnen dat de commissie op korte termijn formeel bezwaar zal maken tegen de overname van circa 8,5 miljard euro. Om alsnog toestemming te krijgen, kunnen de partijen concessies doen, bijvoorbeeld door onderdelen te verkopen.
De EU begon in december al een onderzoek naar de voorgenomen overname en moet uiterlijk medio mei een oordeel over de transactie vellen. Door de deal zou Telefónica zijn positie ten opzichte van de marktleiders Deutsche Telekom en Vodafone fors versterken.
ING denkt dat ook in dit geval bepaalde concessies zullen moeten worden gedaan, waardoor de synergievoordelen 650 miljoen euro zullen bedragen in plaats van de 800 miljoen euro aan voordelen die eerder door Telefónica Deutschland was voorgespiegeld.
Vaag bericht
Mocht er geen goedkeuring komen, kan dat volgens ING onder meer betekenen dat KPN geen dividend zal uitkeren. ING benadrukt echter dat het bericht van Reuters erg vaag is.
ING heeft een buy-advies voor KPN. Het aandeel noteerde woensdagochtend om 11.30 uur 0,66 procent lager op 2,69 euro.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl